Україні невдовзі доведеться розв’язувати питання щодо поновлення виплат за своїми єврооблігаціями, оскільки період відстрочки закінчується вже цього серпня. Власники цих цінних паперів очікують відновлення платежів, а без досягнення нової домовленості, Україна може зіткнутися з ризиком дефолту.
Як пише видання The Economist, загальна сума боргів України зросла через вторгнення РФ.
Київ має обмежений час для уникнення фінансової кризи. Міжнародний валютний фонд сподівається на угоду про списання частини боргу, проте шанси на її укладення з кожним днем зменшуються.
У разі оголошення дефолту, це стане сигналом про зниження довіри інвесторів до зобов’язань Заходу, що може мати довготривалі негативні наслідки для відновлення країни. Кредитори попереджають про значні ризики, які можуть виникнути при спробі залучення інвестицій у майбутньому в разі дефолту.
Фінансова стабільність України перебуває під загрозою, з огляду на те, що до кінця року відношення державного боргу до ВВП може досягти 94% — це величезний тягар для країни з нестабільною економікою.
Підтримка від міжнародних партнерів надходить переважно у негрошовій формі, такій як військова допомога та цільове фінансування. З останнього фінансового пакета від США Україна отримає лише 8 мільярдів доларів у вигляді кредиту, що становить лише 25% від її щорічних соціальних витрат. При цьому Європейський Союз обіцяє надати більше, але все ж це буде лише 38 мільярдів доларів на наступні три роки.
Україна прагне залучити 12 мільярдів доларів на період з 2024 по 2027 рік, але без зовнішньої допомоги країна не зможе самостійно покрити цю потребу. МВФ вважає, що навіть при радикальній реструктуризації боргу, яку пропонує Україна, країні буде складно забезпечити фінансову стабільність.
Що таке дефолт
Дефолт проголошується, коли країна стикається з неможливістю своєчасно та в повному обсязі погасити державний борг. У цьому разі влада вступає в діалог з кредиторами щодо часткового списання боргу та відтермінування платежів. У крайньому разі, держава може відмовитися від виплат за боргами, хоча Україна таких дій досі не здійснювала.
Наслідки дефолту
Вартість національної валюти знижується через відтік інвестицій. Інвестори, які мали намір або вже вклали кошти в приватні компанії країни, починають вилучати свої фінанси або відмовляються від подальших інвестицій, що призводить до падіння курсу валюти та сповільнення економічного розвитку.
Держави здійснюють позики коштів для покриття бюджетного дефіциту. У разі дефолту необхідно зменшувати дефіцит, що може включати збільшення доходів або скорочення витрат. При складній економічній ситуації, збільшення доходів малоймовірне, тому держава змушена зменшувати витрати, що може включати скорочення соціальних та інвестиційних програм, що негативно позначається на інфраструктурі країни в майбутньому.
Хто може проголосити дефолт
Уряд України, а точніше Міністерство фінансів, несе відповідальність за державні фінанси та веде переговори з міжнародними кредиторами щодо перегляду умов погашення боргу. Для цього Міністерству необхідна політична підтримка від уряду та інших владних структур.
Вплив на населення
Економічні труднощі найбільше відчувають найменш забезпечені громадяни. Дефолт призупиняє економічний розвиток, знижує вартість національної валюти та обмежує державні витрати, що веде до падіння реальних доходів, пенсій та соціальних виплат, погіршуючи становище бідних.
Інвестори, які готові ризикувати, можуть отримати вигоду, вкладаючи в Україну, оскільки вартість активів знижується. Це, як правило, інвестори, які можуть отримати гарантії від уряду на захист своїх вкладень.
Досвід України з дефолтом у 1998 році
До 1998 року курс гривні до долара становив приблизно 1:2, але після економічної кризи він зріс до п’яти гривень за долар, що свідчить про значну девальвацію. Після цього МВФ втрутився в ситуацію, і в Україні були проведені реформи.
Завдяки світовому економічному зростанню на початку 2000-х, Україна змогла відновити свою економіку завдяки збільшенню попиту на ресурси, такі як метали та зерно. Однак сьогоднішнє уповільнення світової економіки може ускладнити подібне відновлення.
